精卫，军委会参谋长何应钦，军委会副参谋长白崇禧，军委会委员和各大战区负责人。会议研究了对日策略，即趁日军主力集中于华北之时，率先歼灭日本驻上海的海军陆战队。同时，封锁江阴要塞，拒止日舰沿江西上进犯首都南京，截获当时正在长江中下游南京、九江、武汉、宜昌等各口岸的日舰和商船，收到先声夺人之效。然而，这个最高级别的国防军事会议竟然被人泄密。日本早于八月六日、七日开始从长江流域撤侨，一获取国民政府军方动向，长江中的日舰和商船随即沿江顺流而下逃窜，有的甚至冲出了江阴要塞。接到日舰逃窜的报告后，蒋委员长立即向扬州机场下达了战斗命令，但已为时过晚，让日本军舰和商船逃出吴淞口，躲避到黄浦江。而按照有关条约约定，黄浦江上的日本军舰和商船，则是不能够攻击的。否则，国民政府将失信于国际社会，在舆论上变得十分被动。